正確看待當前的棉花市場

    經過一年多的市場發揮，金融危機以來隨著消費市場的重新啟動，產品市場的庫存空白，經過各環節的補庫，目前看來已經到了一個新階段。各環節都已經建立了合理的庫存，市場流通領域在多方的博弈過程中，從瘋狂重新回歸了理性。即便還有部分參與方極力看多后市，但是如果沒有從眾的參與，應該也難于掀起波瀾。

    筆者認為，應該正確看待當前的棉花市場。

    對于國內市場。紡紗企業庫存在加大，價格的傳遞目前來看出現了滯漲，從某種意義上說價格回歸了。按現階段的棉花價格來算，企業已經沒有利潤。前階段調研了部分棉紡織企業，企業庫存在加大，資金壓力和市場風險使企業不得不考慮采取措施來化解，以便應對當前的不確定因素。在這樣的心態和形勢下，棉花銷售的不暢，企業采購的不積極，產業鏈各環節的買方市場和賣方市場的角色的轉換，自然而然的就成了目前市場的主要特征。3月25日，中國棉紡織行業協會和中國棉花協會同時召開理事擴大會，會議的焦點都應該都有與棉花市場有關的內容。

    國內缺棉花嗎？很多場合都會遇到這樣的問題。資源永遠都是稀缺的，看看在一個什么樣的條件下。如果原料價格成本超出了一部分消費者的承受范圍，那就看對超出這個范圍的敏感人群有多大。原料成本占產品成本的比重應該是越往終端越低。棉花占紗線的成本要遠遠高于面料之于服裝，特別是商品服裝的價格。在中國棉紡織行業協會的理事會上，中國家用紡織品行業協會楊兆華會長和中國針織工業協會楊世濱會長都講到終端紡織品的價格上漲遠沒有棉花原料價格的漲幅，除了商業考量之外，產品價格構成也應該是一個主要因素。

    對于國際市場。國際、國內棉花市場價格的倒掛并不稀奇，但幅度這么大倒是歷史上罕見。個人分析其原因，如果我們已經把人家的棉花都買進來了（簽了合同協議之類的），人家沒有棉花了，所以價格高掛也很正常。如果你國內棉花市場傳遞順暢，促使你穩妥地進來，人家皆大歡喜。相反，如果外盤一天一個價地跌下去，依著歷史的經驗，毀約的是不是會增多，而且其他麻煩是否也會接踵而至。所以國際市場的操作水平也很高。

    以前提出建議，要謹防棉紡織行業的經營風險，現在看來，下游很多環節都存在，只是在連續化生產的領域和環節有時更無奈一些。連續化生產的設備不能說關就關，人不能說散就散。庫存和價格的波動就是我們的關切，去年賺錢靠他，現在如果有風險也是他。所以說國際市場的價格長期一致性是我們行業的目標。這個一致性不僅僅體現在國家之間，縱向也應該考慮。把市場的劇烈波動比作戰爭，那么戰場上沒有贏家，只有暫時地處在上風。

    市場調控應該軟著陸。近幾日ICE的棉花12月份的期貨126美分每磅，SM級的市場報價應該在147美分左右，折合人民幣完稅價格25000元每噸（滑準稅），這樣一個價格做引導，如果持續一段時間，2011年度的棉花供應狀況應該會大有改觀。在我國現階段各種涉棉因素的綜合作用的情況下，增產潛力應該是有限的，但這樣一個價格，不知道能否把相關產棉國家的種棉積極性帶動起來。

    高棉價我們是受益的，因為我國的棉花產量最多。低棉價我們也是受益者，因為我們的消費者最多。現階段，我們這樣的一個加工規模，缺口這么大，我們的產業鏈優勢發揮的這么好，這樣一個產業又是我們的傳統優勢產業和民生產業，維護這個產業穩定是非常有必要的。

    建議管理層統籌國內國際兩個市場的資源，分階段、多舉措促進棉花市場的相對穩定運行，宏觀層面上有預案，具體措施上有靈活，促進整個產業平穩運行。（E01）