溫州個人境外直投青睞什么

    “我們最感興趣的領域是金融。”溫州民間資本服務中心負責人黃偉健說。但試點方案規定，個人資金境外投資必須是非金融業。

　　2011年1月7日，溫州市對外經濟貿易局在其官方網站高調公布《溫州市個人境外直接投資試點方案》，標志著溫州成為國內第一個允許個人境外直接投資的城市。

　　半個月后，試點“暫停”的傳言卻四起。國家外匯管理局局長易綱對此曾公開回應，稱“（溫州個人境外直投）由于沒有履行完程序，目前還在沒有賦予實施的狀態”。

　　不日后，事情再次有了戲劇性的變化。

　　“試點沒有停止，我們正在等待投資者的第一單申報。”溫州市外經貿局局長蘇向青明確地對外宣稱，此事沒收到任何叫停的文件，試點將繼續施行。

　　到底有沒有暫停？溫州個人境外直投試點“難產”的癥結何在？其前景如何？對溫州民間資金來說，試點又意味著什么？

　　“叫停”背后

　　溫州個人境外直投試點為何會有被“叫停”的傳言出現？經《浙商》記者調查，這源于試點背后所涉及的部門協調問題。

　　事實上，這項創新性政策，早在2008年就已經在悄然醞釀。

　　2008年，溫州啟動“民營經濟創新發展綜合配套改革試點”，將“個人境外直接投資”作為溫州市改革創新的一項重要內容予以推進。2009年，浙江省政府批準實施該改革試點方案，即《溫州市民營經濟創新發展綜合配套改革試點總體方案》。整個試點工作分三個階段予以推進：第一階段為完成方案申報階段，爭取國家有關部委批準試點方案；2011年為第二階段，即方案實施階段；第三階段即2012年，為總結評估階段，積極總結評估試點經驗與成果，是否會進一步推廣，則看成效而定。

　　既然已經被浙江省政府批準，為何會招致“叫停”？而這或許可以從國家外匯管理局溫州市中心支局的說法中找到癥結所在。“不是很清楚，是金融辦在負責。”

　　根據《方案》規定，個人境外投資資金不僅向外經貿局和外匯管理局同時備份，外匯支局還實施資金進出的監管功能。由于試點后資金額度比之前個人資金出境每人每次5萬美元額度擴大了60倍，這種大幅提升額度的試點需通過中央政府層面的外管職能部門批準。

　　這實際上是部門之間的協調問題。在試點方案出臺之前，外匯管理系統的確鮮有參與，而主要由溫州市外經貿局和金融辦在推廣。蘇向青說，此項個人境外直接投資試點目前僅通過了浙江省外匯管理局審批，“國家級主管單位持默許態度，但沒有批復，實際上他們也是支持的，讓我們先做起來再觀察效果。”

　　“暫停”傳言四起，“暫停”與“繼續執行”的口徑不一，可能與此不無關系。

　　然而，試點并非沒有任何法律依據。現行的《中華人民共和國外匯管理條例》顯示，“境內機構、境內個人向境外直接投資或者從事境外有價證券、衍生產品發行、交易，應當按照國務院外匯管理部門的規定辦理登記。國家規定需要事先經有關主管部門批準或者備案的，應當在外匯登記前辦理批準或者備案手續。”

　　參與促成此次試點的溫州外經貿局外經處處長周小平說：“這上面只說是到有關管理部門辦理登記，經過有關主管部門批準或者備案，沒有規定是哪一級的主管部門。”

　　試點讓民資“陽光化”

　　“暫停蠻讓人失望的。不過，話說回來，我們其實有心理準備。”在西班牙做生意的溫州豪邁電器有限公司負責人蔡徐杰告訴《浙商》記者，他和朋友們是從新聞報道中得知試點的，“我們剛開始都在為此叫好呢”。

　　蔡徐杰的失望代表了很多溫州投資者的情緒。事實上，個人境外投資直投試點的政策，正是基于來自溫州民間資本日益龐大的積聚，以及由此帶來的資金出路壓力。

　　溫州的民間資本存量有多少，至今沒有權威機構做出專業測算。去年上半年，時任溫州市委書記的邵占維在一個場合透露，溫州民間資本存量已經達到8000億元上下。

　　“2009年溫州的人均GDP為32595元。溫州經濟正處于工業化發展中后期，溫州對外直接投資已具備了資本輸出的基礎經濟條件”。溫州官方公布的數據顯示，溫州企業境外直接投資和個人外匯收支雙向增長。截至2010年底，溫州企業境外投資項目635個，總投資額4.54億美元。其中去年投資額1.44億美元，比2009年增長了69.4%。

　　每年還有許多海外投資項目來溫推介，這些項目面向的招商客戶90%是中小企業或個人投資者。

　　溫州市經濟建設規劃院規劃部主任王智善非常肯定此次的試點政策。他曾做過一次溫州市民營企業“走出去”現狀及意向的問卷調查，按東南亞、北美洲等區域劃分，收到100多份有效問卷，反映溫州人對境外投資熱情高漲。

　　其實，溫州已有很多在境外成功投資的案例：溫州正泰集團將在西班牙加利西亞投資1.2億歐元，建設一座歐洲最大的太陽能發電廠；一個溫州商人購買了阿聯酋國有電視臺阿拉迪爾衛視；溫州樂清通領科技集團在美國亞特蘭大獨立投資1億美元，建立一個占地約1300畝的高科技工業園區。

　　據周小平介紹，民間投資的大量積累，得益于日益開放的國際市場環境。不過，境外投資方面，仍存在不少制度障礙。如民間對外投資渠道過于狹窄，個人對外直接投資局限于QDII產品(投資于海外市場的理財產品)、商業銀行發行的外幣理財產品、外匯及黃金買賣，要進行其他方面的投資，只能曲線投資。沾上“曲線”，往往會增加時間、精力和財力消耗，這增加了對外投資的制度成本，在一定程度上抑制了中國民間對外投資的質量和熱情。

　　在強烈的需求下，溫州民資經過地下渠道流到海外已經是不爭的事實。此次試點就是想把個人境外直接投資合法化，從地下變成陽光，也可以阻擊海外熱錢的流入。

　　據悉，目前省級主管部門正與國家外匯管理局溝通，時間表未定。

　　民資青睞金融業

　　多位溫州投資者在《浙商》記者采訪中表示對試點“不大領情”，因為試點規定投資領域并非民資所好，“我們最感興趣的領域是金融。”溫州民間資本服務中心負責人黃偉健說。但是試點方案規定，個人資金境外投資的領域必須是非金融領域。

　　“這個方案一看就知道，一旦你去申報，就會受很多監管。”已經在澳大利亞投資多年的溫州人、上海澤大投資集團董事長吳永春認為，進入這個監管體系，雖然允許境外直投的額度增大了，但接踵而來是投資領域、資金去向、稅收等等方面的限制。

　　溫州民資青睞金融業，也有數據支撐。人行溫州中心支行近期一項調查顯示，截至2010年5月，溫州11家法人機構、1360家法人企業，有超過39億元資金已經投資到本地金融機構。其中還不包括5月以后的金融機構增資擴股，或者本地法人在區域外金融機構及區域外的資本投資。

　　因此，溫州民資對試點的普遍解讀是，“形同給民間資金套上籠頭，讓你不準亂跑”。

　　何況，在試點出臺之前，溫州投資者們早已形成了一條資金出境的曲徑。正因為如此，在確信試點提供的合法化渠道比原來的曲徑成本更低，也更順暢之前，個人境外直投在溫州是咨詢者眾，申報者暫無。

　　“個人境外投資資本導向上存在偏差，試點意義不大。”浙江時代商務律師事務所主任邱世枝認為，該政策是一個地級市的一個政府部門提出來的，從法規上講效力非常低。另外重要的一點是，溫州人目前感興趣的兩個行業房地產和金融業都不予涉及，政策導向實業與欲出國門的資本期望落差很大，對民間資本并沒有多少吸引力。

　　溫州人對試點也并非全無興趣。畢竟，之前存在不少因額度限制而被“擱置”的境外投資。

　　一家溫州企業負責人去年在越南發現一個有吸引力的投資項目，需要在短時間里支付400萬美元。他飛回溫州召集公司股東開會，但股東因對項目不了解而否決了他的提議。無奈之下，他找到溫州市外經貿局，希望以個人名義進行境外直接投資。但由于當時試點方案尚未實施，他只好放棄這次商機。

　　在溫州中小企業發展促進會會長周德文看來，政策“遇冷”還有其他的原因，“個人境外直接投資需要選擇合適的項目，還需有比較合適的投資機會，并非試點方案一出就有那么多合適的投資項目用于申報，一般在政策穩定下來的3個月后才會有較為明顯的效果”。